我做错过一件事，而且做了好几年：核对费用时只核一个数——费率那一栏是不是当初约定的那个。数对得上，就把账单合上。直到有个月我把费用排开看，发现月月不一样，而费率一次没动。那笔差额既不是券商算错，也不是我记错，是我自己的下单方式被乘了进去。费率是一个定值，费用是四个乘数的乘积。券商只给第一个乘数，另外三个——单笔金额、笔数、品种与方向——每天都由你决定。所以只核费率，等于只核了四分之一的账。有点像做菜：同一份菜谱，调料比例写死了，四个人做出来咸淡还是不一样。差别不在比例，在放了几次、每次放多少、什么时候放。费用变了，先做归因把一笔费用拆开，它长这样：费率 × 单笔金额 × 笔数 × 品种方向系数。四个乘数里只有一个来自券商。 乘数 谁决定 多久变一次 你查得到吗 费率 券商，开户时约定并写进协议 可能几年不变 能查，但只需核一次 单笔金额 你（仓位与行情共同决定） 每天 能，交割…

成交回报上写着 5,000 份。我记得自己填的是「卖一半」。三个月前写单那天，持仓正好 10,000 份，一半就是 5,000。这个数字在当时是对的。错的是我以为它会长大。今天13:00前后，创业板指在 2,620.68 点附近、较前一交易日跌 0.67%，科创50 跌 1.68%，我手里那只 ETF 的止损条件单被触发。回报的份额是 5,000。而我的持仓，早就不是 10,000 份了。数量这一格，是条件单里会自己变化的那个参数价格那一栏基本不动：写 2.85，明天还是 2.85。基准那一栏也偏静态——要么钉成本价，要么钉一个固定价位（这两种锚点的差别，另一篇已经拆过，见「跌3%」在三个日期是三个价格）。触发判定读的是哪一串报价，也是固定的采样方式（见它没在最低点触发，不代表它失灵）。只有数量这一格，可以在两种语义之间选：写一个固定股数，或者写「全部／百分比」这类相对量。两种写法在持仓…

资产证明写的不是你有多少钱，是某一天收盘时，账上记着多少钱。它有一个日期。而你通常以为它是一个状态。先看10月26日收盘这一排数字 指数 收盘点位 涨跌幅 上证指数3697.52+0.19% 深证成指11534.38−1.19% 创业板指2638.23−1.71% 科创501315.50−2.23% 沪深3004103.54−0.04% 中证5006712.73−1.49% 中证10006630.78−1.54% 两市成交16088亿元（沪市7465亿+深市8623亿，双边），比10月23日的19563亿缩了约17.8%。同一天，一个指数在涨，六个在跌。这种日子恰好说明一件事：账户总资产是持仓标的当日收盘价的加总，不是你的判断，不是你的成本，也不是你的计划。10月23日创业板指收在2684.10点，10月26日收在2638.23点；科创50从1345.51点退到1315.50点。持仓…

今天中午那条收评，和你手上那只票不是一个故事。10月26日午间收评写着「创业板指半日跌1.65%，大消费板块逆势走强」。到收盘，上证指数收 3697.52 点，涨 0.19%；创业板指收 2638.23 点，跌 1.71%；元件板块跌 6.79%，房地产服务板块涨 2.98%。两市成交 16088 亿元（沪市 7465 亿 + 深市 8623 亿）。同一天、同一个市场、四组方向相反的数字。指数那个 0.19% 是所有成分股的加权结果，而你的成交价，是你那一笔的价格——两者之间没有换算关系。这篇要说的不是涨跌，是一件比涨跌更少被算进去的事：你为「成交」付出的钱，其实分成两种，一种有标价，一种没有。费率是标价：问得到、写得出、事后能验算券商收的那一层，结构是清楚的。它按成交金额的比例计，买卖两个方向都收，有些还设有单笔下限，小单按门槛付。这一层的特点是：写在协议里，打电话能问出来，事后拿交割…

家里门框边上有一排铅笔横线，一年画一道，从十几年前开始。最下面那道最矮，旁边写着年份。排在最前面的那道线是个起点。后面所有的比较——这一年长了四公分、那一年几乎没长——都是相对它说的。假设哪天把它擦掉，在最上面那道下面重新画一根当起点，同一个孩子、同一次测量，结论全变了。条件单里的「跌 3% 止损」就是那道线。百分比是后面的比较，起点是前面那道横线。多数人设单子的时候只盯着那个 3，很少回头确认横线画在哪。同一个「跌 3%」，可以指三个不同的价格百分比总要相对某个数。常见的参照有三类：持仓成本价（加权买入均价）、手工指定的一个固定价位、最近一根收盘价或一段时间里的最高价——后两类会自己滚动。三类参照回答的不是同一个问题。成本价回答「这笔赚了多少亏了多少」；固定价位回答「从某个点起跌了多少」；滚动参照回答「从最近的高点回落了多少」。写单的时候选中哪一个，触发价就换一个位置。10月21日、2…