书架侧面贴着一张便签，是三周前贴上去的。上面只有一行字：到了当初想减的那个价，就走一半。三周过去，便签还在。价格也确实摸到过那一带。但那笔单子始终没有挂出去。便签能提醒我「曾经想过这件事」，它不能替我做这件事。后来我把这句话改成了一张条件单，挂了三天，改了两次参数，撤了一回。便签的问题是没人执行；条件单的问题是，撤掉它只要两下。先数一数，你的条件单库是不是单向的把账户里所有条件单列出来，按方向分成两堆：管下跌的，和管上涨的。多数人这两堆的比例悬殊。管下跌的那一堆能排出五六张，管上涨的那一堆可能一张都没有。原因不难找——下跌那天人是不舒服的，不舒服的时候愿意做点事情，于是打开软件、设单、关掉，情绪有了安放的地方。上涨的时候人是舒服的。舒服的时候，不会想起去打开那个页面。隔夜纳斯达克涨了2.26%，费城半导体指数涨了4.29%，今天两市小幅上行。这种日子最不容易产生新的条件单。倒不是因为没有…

今天（9月21日，周一）到下午一点，沪深两市成交13302亿元（沪市6228亿＋深市7074亿），七个指数全部上涨。可把涨幅那一列摊开看，数字都很温和：上证涨0.56%，创业板指涨0.96%，科创50只涨0.31%。 指数 点位 涨跌幅 上证指数3933.69+0.56% 创业板指3404.91+0.96% 科创501657.72+0.31% 成交不算小，指数却几乎没动；钱是花出去了，价格却没被推起来。但这不等于风平浪静——同一天内部的两端差得很开：医疗服务涨4.01%，白色家电跌2.79%，一头一尾差了近七个点。指数温和、内部剧烈，这种组合说明当天的价格是「谈」出来的，不是「推」出来的。而越是这样的日子，收盘那一刻的价格就越有分量。这里有个大部分人没弄明白的规则：15:00 对主板股票是终点，对科创板和创业板的股票不是。同样是「按收盘价成交」，三个板块给出三种答案先说机…

我做了一件很蠢的事：把条件单设好之后，就再没打开看过它们。直到前几天整理持仓，我才发现列表里有两张单子早就失效了——一张设的是「当日有效」，当天收盘就作废；另一张选的是「长期有效」，但期限也已经走到尽头。它们还安安静静躺在列表里，看起来和三个月前一模一样。可实际上，那两格监视器早就黑了。条件单的第一参数不是价格，是时间。聊条件单，大家讨论的都是触发价设多少、止损放几个点。但真正决定这张单子能不能替你干活的，是那个几乎没人认真看过的下拉框：有效期。价格参数决定它什么时候动，时间参数决定它还活不活着。这两个参数缺一个，单子都会在关键时刻掉链子——只是掉链子的方式不一样。「长期有效」这个名字，本身就在劝你放松警惕。多数券商的条件单会给几个选项：当日有效、长期有效，有的还允许自己填天数。名字听起来像「设了就永久站岗」，但长期有效不是无限期——它有一个终点，走到那天就自动结束。具体期限各家不同，以…

先说结论：条件单不是「价格到了就一定会发生什么」，它是「系统在它看见的那一刻，按你写好的做」。你设下去的是一条线，系统看到的是一帧一帧按时点送来的画面——这两者之间，隔着一个几乎没人打开过的参数：触发依据。书桌角落躺着一块旧秒表，指针还在走。有个下午我拿起来看了一会儿，发现它的秒针不是滑过去的，而是一格一格跳的：每一次跳动之间，都有一小段时间被跳过去了。盯着它看的时候，忽然想起一件一直没想通的事——为什么有人会说「盘中最低价明明到了，我的条件单却没动」。你设的是一条线，系统看到的是一串点条件单的触发判断，走的是券商系统收到的行情快照，不是收盘后那条平滑的分时曲线。公开行情本来就是按时点推送的，常见的口径是几秒推一次。也就是说，系统并不是一直「盯着」价格，而是每隔一小段时间睁一次眼。这就留下一种可能：某只票在某个瞬间被一笔大单扫穿，价格下探一下又被立刻拉回。如果那一下恰好落在两次「睁眼」之…

两张参数几乎一样的条件单，触发条件都满足了，结果却完全不同：一张的成交价比触发价高出一截，另一张触发之后一股都没卖掉。设想这样两张单子。一张设的是「价格突破 10.00 元自动买入」，另一张设的是「价格跌破 9.00 元自动卖出」。某个交易日上午，两张单子的条件都满足了，系统都替你把委托送了出去。可等到收盘回看：买入那张的成交价落在 10.12，比你设的价格贵了；卖出那张挂在队列里，从头到尾没有成交。同样的功能，同样都「触发了」，结果差了十万八千里。要弄清这件事，得先把两个字拆开：条件单到底承诺了什么。条件单触发的时候，它做的只有一件事：把委托送出去。条件单不是交易所的原生委托类型。它是券商系统在服务器端提供的一项服务：你设定好条件，系统替你盯着行情，条件满足的那一刻，代你向交易所提交一张普通委托。至于这张委托能不能成交、最终成交在什么价格，由撮合过程和当时的对手盘决定——这部分，条件单…